股票杠杆网:正规的股票平台-芳烃与农化率先“突围” A股化工板块盈利、估值有望修复

　　2026年以来 ，多个化工品价格强势反弹，并带动A股化工板块“春潮 ”涌动。

　　数据显示
，截至1月30日，年内申万基础化工指数累计上涨12.72% 。芳烃类基础化学品与农药率先破局 ，相关标的股价上涨主要受益于供给端检修、出口需求回暖及政策驱动下的结构性紧平衡
，这也折射出基础化工行业正从“内卷式”产能扩张向高质量发展转型。

　　受国际原油影响

　　1月份以来，芳烃系产品成为化工板块表现最亮眼的品类之一
。Wind资讯数据显示 ，截至1月30日
，核心品种价格普遍上扬，其中 ，纯苯（华东）月内从5290元/吨涨至6260元/吨
，涨幅达18.3%；苯乙烯（华东）由6950元/吨升至8025元/吨，涨幅15.5%；苯酚 、甲苯、邻二甲苯等亦取得6%至9%不等的涨幅。

　　此轮上涨由多重因素共同驱动 ，一方面
，国际原油在1月份震荡上行，直接推高芳烃产业链的原料成本；另一方面 ，部分化工企业的装置意外检修导致纯苯供应收紧 。此外，精对苯二甲酸（PTA）需求回暖带动对二甲苯（PX）价格稳中有升
，而化工板块整体估值处于低位，叠加市场对“反内卷
”政策的积极预期 ，也助推资金向芳烃等低估值能化品种聚集
。

　　山东卓创资讯股份有限公司（以下简称“卓创资讯”）分析师张慧对《证券日报》记者表示
，PX社会库存自2025年下半年快速去化，2025年末降至167万吨 ，较2024年末减少127万吨
，“低库存+PTA高开工 ”格局支撑PX现货出现上涨。进入2026年，唐山旭阳化工有限公司
、天津渤化化工发展有限公司等企业的苯乙烯装置意外停车 ，叠加出口预期提振、原油成本抬升
，使得PX现货价格同步走强 。

　　紧随其后的是己内酰胺的强势反弹
。Wind资讯数据显示，华东液体己内酰胺主流价格从1月4日的9325元/吨涨至1月30日的9600元/吨。卓创资讯分析师巩玉倩对《证券日报》记者表示 ，价格上涨原因是行业开工率下降
，截至1月26日，己内酰胺行业开工率已降至68.9% ，前期多家企业主动减产保价；同时中石化纯苯挂牌价月内五连涨，形成“供应收缩+成本上行
”双重支撑 。

　　巩玉倩说：“己内酰胺下游PA6（尼龙6）的需求保持稳定
，行业供需格局转向供不应求
。从短期来看，己内酰胺价格或延续稳中上涨态势。”

　　此外 ，与芳烃产业链息息相关的农药行业近期也受到纯苯 、苯乙烯等核心原料价格上涨的传导支撑
，叠加出口退税新规，包括草铵膦在内的产品价格也在上涨 。

　　开源证券研报分析认为 ，农药行业正迎来政策驱动的供给侧结构性改革
。2026年1月1日起实施的“一证一品 ”登记新政
，叠加4月1日起草铵膦
、敌敌畏等原药取消出口退税，将加速落后产能出清 ，推动行业集中度提升。

　　行业正走出低谷

　　回溯过去三年
，化工行业深陷周期底部 。中银证券最新分析数据显示，截至2025年11月底 ，化工PPI已连续38个月同比负增长
，为历史第二长下行周期；产品价格方面，中银证券跟踪的111个跟踪品种中 ，有70种（约占63%）的价格处于近十年（以2015年以来的价格数据为基础，截至2025年12月底）30%分位以下。

　　随着多重积极信号持续汇聚
，化工行业正迎来周期拐点的前兆
。宏观层面，原油价格上涨；微观层面 ，行业新增项目进入收缩通道。

　　中银证券分析师表示
，未来化工行业将在更严格的能耗、碳排放和安全工艺标准下加快落后产能出清，供给侧优化趋势将持续深化 ，预计“十五五
”期间
，化工行业将从规模扩张向高质量增长转变，供需格局有望改善 ，行业景气度有望提升 。

　　当然
，化工行业的复苏之路仍面临诸多挑战
。随着春节临近，下游企业备货意愿趋于谨慎 ，记者在采访中了解到
，苯乙烯 、PA6等存在“价高量缩”的压力；海外新增产能（如乙二醇）仍构成供给威胁。但整体而言，化工行业正从“成本坍塌+产能过剩 ”的泥潭中走出 ，芳烃与农化的率先突围，或预示着化工板块盈利与估值双升行情的开启 。

（文章来源：证券日报）